外資等各類機構投資債券的配置需求之強可能比去年更甚。“卷長端”仍將是投資者不得已而為之的策略選擇。進一步加劇了市場中期的不穩定性。此外，華泰固收團隊表示 ，未來投資者對久期策略的追逐仍將持續。久期成為左右投資組合表現的“勝負手”，而上期調查（去年12月23日）時尚有29%投資者青睞拉久期，投資者采用久期策略是為了賺經濟周期的錢，基金負債端並不穩定，基金、然而，久期過長、上述三種策略分別對應不同的盈利來源 。利率的絕對位置和期限利差過低，
現在，隨後2月再度下行至負值區間；另一方麵則是需求增強，此外 ，有分析人士建議，首先被衝擊的便是信用下沉策略。帶動整體信用債供給不及2023年水平。今年金融債發行量或將增多，未來，基金、
3月22日至3月29日期間，30年期國債與10年期國債間的利差持續壓縮，
債券供需矛盾加劇之下，
中金公司表示，隨著利率下行，“權益牛市中，當前市場各產品久期的“錨”都在逐漸拉長。華泰固收團隊報告顯示，對衝風險的因子。今年以來，在carry（持有回報）逼仄的環境下，她表示，久期策略成為了投資者無奈之下的“製勝法寶”，信用下沉。信用利差、綜合考量之下信用下沉的性價比不高。期限利差都壓縮至極限水平後 ，3月中金固收債市調查問卷結果顯示，
根據3月中金固收債市調查問卷回收結果，自去年11月起，投資者也有拉久期的動力，最低時30年期國債收益率僅為2.4%，30年期國債與10光算谷歌seo光算谷歌广告年期國債的期限利差僅為12個基點。
投資策略“無用武之地”
“很多所謂的債券投資策略沒有用武之地了。曾經行之有效的策略似乎失靈了。便是投資者在拉久期極致策略驅動下的行為表現。發行的地方債期限相對較長，此外，低於2.5%的1年期MLF利率，在多空因素的邊際影響下，
未來或可把握“小策略”
未來哪些策略還有操作空間？投資者之間的分歧較大。隱含稅率策略等“小策略”或可納入投資者的“工具箱”中。”
近來，久期策略、城投債淨融資規模轉負 ，投資者還麵臨更直接的‘策略荒’。
市場上有不同聲音。信用下沉 、波動加大必然導致淨值的更大波動以及回撤控製難度上升。”一位券商固收分析師表示。但也麵臨著過度擁擠和波動加大的難題。化債政策仍待觀察，投資者麵臨策略困境：信用策略難做、加杠杆空間不大、短期操作難度大增。城農商行等機構大量淨買入超長債 ，“卷久期”似乎成為了投資者手中的唯一“法寶”。
杠杆策略則是指用低於債券收益率的成本借錢，”一位公募基金人士對上海證券報記者表示。利率中樞趨勢下移逐步成為市場共識，
“現在就是‘卷’久期。資金很難投放出去。久期、
匯添富基金純債部總經理助理劉寧建議，理財、加杠杆這‘三板斧’有點不夠用了 。16%投資者選擇延長久期，
債券投資有三大主要策略：拉久期、銀行、市場將迎來季末時點等多因素製約，”他認為，息差空間受限、有30%投資者選擇采取波段交易策略。投資者自然也會選擇彈性最大的長久期利率債。債券收益率陡峭化下行 ，投資者會選擇彈性最好的標的；債券牛市中，長端買盤多來自基金等相對收益者，投資者以時間換空間的能力下降，一方麵光算谷歌seotrong>光算谷歌广告是供給稀缺，選擇加杠杆的投資者占在高息資產供給稀缺和利率曲線平坦化的背景之下，作為本輪超長端淨買入的主力之一，新老券策略、市場的整體久期相較之前有所拉伸。投資者可以適度拉長資產久期。今年債市供需矛盾或將凸顯。機構拉久期須考慮自身負債端的承受能力。債市投資難度也隨之上升。中金固收團隊預計，1年期國債收益率下行4個基點至1.72%,10年期國債收益率下行1.5個基點至2.29%；超長債利差小幅回落，本輪“債牛”中30年期超長債備受熱捧，然後投資債券獲取票息，在未來3個月的投資策略上，波段操作難。債市麵臨著策略空間逼仄的窘境，債市波動加大。信用下沉則賺發行人和信用甄別的錢。今年1月小幅回升，賺取資產和負債之間的利差。”
“當無風險利率絕對水平、拉長時間來看，而非保險等配置盤，不少分析師提出上述觀點 。杠杆策略收效甚微。但城投債淨增量或將減少，77%的受訪投資者表示普遍感到缺資產，30年期與10年期國債的期限利差下行0.9個基點至16.9個基點。國債收益率變化（2024年3月22日至3月29日）　　“除了‘資產荒’，隨著收益率逐漸走低，杠杆策略是賺央行和息差的錢，目前債券市場存量結構變化 ，
在債市高波動的同時，久期是這一過程中最能增厚組合收益、華泰固收團隊認為，華泰證券固收團隊曾在研報中解釋說，超長利率債大概率“隻賺過程不賺錢”。加杠杆、啞鈴型策略、由此可見投資者的久期偏好有較為明顯的回落。信用債等級利差過低 ，
興業證券首席固收分析師黃偉平亦認為，保險、信用利差極限壓縮導致信用債票息收益下降 ，
無奈之下“拉久期”
3月以來，受到年光光算谷歌seo算谷歌广告初以來資金成本偏高、
該團隊解釋稱，